Quản lý lượng hàng hóa dự trữ trong chuỗi và giá trị của doanh nghiệp - Phần 1

(VLR) Hàng hóa dự trữ tồn tại và xuất hiện trong chuỗi bởi vì luôn luôn có sự khác biệt giữa cung và cầu trên thị trường. Chức năng chính của hàng hóa và vật liệu dự trữ là giúp cho việc sản xuất và hoạt động của DN (doanh nghiệp) được liên tục và ổn định. Liệu nên dữ trữ bao nhiêu hàng hóa trong kho luôn là một câu hỏi lớn cho những người làm công tác kế hoạch trong các DN, đặc biệt trong lĩnh vực sản xuất. Bài báo này sẽ xem xét mối liên hệ và ảnh hưởng của việc thay đổi lượng hàng dự trữ lên giá trị của DN.


Hàng hóa dự trữ tồn tại và xuất hiện trong chuỗi bởi vì luôn luôn có sự khác biệt giữa cung và cầu trên thị trường. Chức năng chính của hàng hóa và vật liệu dự trữ là giúp cho việc sản xuất và hoạt động của DN (doanh nghiệp) được liên tục và ổn định. Liệu nên dữ trữ bao nhiêu hàng hóa trong kho luôn là một câu hỏi lớn cho những người làm công tác kế hoạch trong các DN, đặc biệt trong lĩnh vực sản xuất. Bài báo này sẽ xem xét mối liên hệ và ảnh hưởng của việc thay đổi lượng hàng dự trữ lên giá trị của DN.

Hàng hóa dự trữ tồn tại và xuất hiện trong chuỗi bởi vì luôn luôn có sự khác biệt giữa cung và cầu trên thị trường. Trong bất kì một chuỗi nào cũng phải dự trữ vật liệu sản xuất, sản phẩm dở dang và sản phẩm đã hoàn thành. Có 3 lý do chính để dự trữ 3 loại vật liệu hàng hóa trên (Azadivar and Rangarajan (2008):

1.Tăng tính kinh tế: Khi đặt hàng, để giảm bớt các chi phí như chi phí vận chuyển, chi phí đóng gói,... DN thường đặt các lô hàng lớn và giảm số lần đặt hàng;
2.Tăng tính ổn định: khi hàng hóa được luân chuyển trong chuỗi, có những lúc có sự thay đổi và chênh lệch giữa nhu cầu thực tế và lượng cung. Dự trữ hàng hóa để làm giảm thiểu ảnh hưởng của việc thiếu hàng hóa hay vật liệu làm đình trệ quá trình sản xuất;
3. Tăng chất lượng phục vụ khách hàng: Hàng hóa dự trữ chính là phần điều chỉnh làm cân bằng giữa cung và cầu.

Như vậy, chức năng chính của hàng hóa và vật liệu dữ trữ là giúp cho việc sản xuất và hoạt động của DN được liên tục và ổn định. Liệu nên dữ trữ bao nhiêu hàng hóa trong kho luôn là một câu hỏi lớn cho những người làm công tác kế hoạch trong các DN, đặc biệt trong lĩnh vực sản xuất. Có hai tiêu chí lựa chọn để quyết định lượng hàng hóa dự trữ trong kho, một là tập trung vào hiệu quả kinh tế (dự trữ tối thiểu) và hai là đáp ứng nhu cầu về hàng hóa, vật liệu một cách đầy đủ và nhanh chóng nhất (dự trữ tối đa các vật liệu và mặt hàng cần thiết). Nếu lượng hàng dự trữ trong kho cao, sẽ đáp ứng nhu cầu sử dụng của DN nhưng lại làm tăng giá thành sản phẩm. Ngược lại, nếu lượng hàng dự trữ quá thấp thì có lúc sẽ xảy ra việc thiếu hàng hóa hay vật liệu để sản xuất gây ảnh hưởng đến chất lượng phục vụ khách hàng và giảm doanh thu tiềm năng. Để thấy được mối liên hệ giữa lượng hàng hóa dự trữ và giá trị của DN, chúng ta hãy xem xét các công thức tính giá trị DN theo sổ sách.

Giá trị của DN trên sổ sách kế toán tại một thời điểm chính là giá trị vốn hóa trên sổ sách của DN tại thời điểm đó. Giá trị vốn hóa của DN được xác định như sau:

IC = E + D – C

Trong đó: IC là giá trị vốn hóa trên sổ sách của DN; E là tổng giá trị cổ phần của DN; D là tổng nợ phải trả của DN (bao gồm cả chi phí trả lãi vay); C là tiền mặt và đầu tư ngắn hạn.
Tổng giá trị cổ phần của DN được tính ra theo công thức sau đây:

E = A – L

Trong đó: A là tổng giá trị tài sản; L là tổng nợ phải trả (không bao gồm chi phí trả lãi vay).

Ngoài ra, tổng giá trị tài sản A bao gồm tiền mặt và đầu tư ngắn hạn (C); nợ phải thu (AR); hàng dự trữ trong kho (INV); Các tài sản khác (OA); Bất động sản và máy móc thiết bị (PPE). Tổng nợ phải trả L bao gồm Nợ phải trả (AP); Nợ ngắn và dài hạn (D); Phải trả khác (không bao gồm chi phí trả lãi vay) (OL). Tổng giá trị cổ phần của DN C bao gồm tổng giá trị cổ phiếu đang lưu hành, lợi nhuận chưa phân phối. Và sau biến đổi, chúng ta sẽ có công thức tính IC như sau:

IC = AR + INV – AP + PPE + OA – OL

Trong công thức này, giả sử chúng ta có OA gần bằng với OL, ta có:

IC = AR + INV – AP + PPE

Như đã biết, giá trị vốn lưu động cho hoạt động sản xuất (NOWC) được tính theo công thức:

NOWC = AR + INV – AP

Như vậy, cuối cùng chúng ta có công thức tính tổng giá trị vốn hóa trên sổ sách của DN là:

IC = NOWC + PPE

Khi thực hiện nghiên cứu về mối tương quan giữa lượng hàng hóa dự trữ và giá trị của DN trên sổ sách, các nhà nghiên cứu của Mỹ đã thu thập số liệu về IC và các số liệu liên quan theo công thức tính được nêu ra ở trên của các DN trong ngành nông nghiệp ở Mỹ niêm yết trên sàn chứng khoán New York và NASDAQ từ 1970 đến 2004. Các nhà nghiên cứu chọn các DN trong ngành nông nghiệp làm đối tượng nghiên cứu vì hai lý do: thứ nhất, ngành nông nghiệp chiếm 10% tổng vốn hoá thị trường Mỹ; thứ hai, đối với các DN kinh doanh trong ngành nông nghiệp, việc tính toán chính xác lượng hàng hóa dự trữ trong kho là điều rất cần thiết và quan trọng hơn các ngành sản xuất khác vì tính chất của hàng hóa nông nghiệp. Sau khi tiến hành thu thập dữ liệu sổ sách tài chính, và tiến hành phân tích so sánh, các nhà nghiên cứu đã rút ra được những kết luận dưới đây:

-Vốn lưu động dùng trong hoạt động sản xuất (NOWC) chiếm 1/3 giá trị vốn hóa của DN trên sổ sách và phần còn lại là bất động sản và máy móc thiết bị.
-Sự thay đổi của lượng hàng hóa dự trữ chính là nguyên nhân chính làm vốn lưu động sử dụng trong hoạt động sản xuất thay đổi; và các DN thật sự gặp khó khăn trong việc ổn định hóa lượng hàng hóa dự trữ.

Sau đó các nhà nghiên cứu tiến hành nghiên cứu về ảnh hưởng của vốn lưu động sử dụng trong hoạt động sản xuất lên giá trị thị trường của DN, với số liệu thu thập được và dùng phương pháp hồi quy, các nhà nghiên cứu của Mỹ đã thu thập được kết quả:

-Việc tăng lượng hàng hóa dự trữ và nợ phải thu đều làm giá của cổ phiếu của DN giảm. Như vậy việc thay đổi lượng hàng hóa dự trữ và nợ phải thu đều ảnh hưởng đến dòng tiền như nhau, nhưng các nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn đến sự thay đổi của lượng hàng hóa dự trữ.
-1% thay đổi của lượng hàng hóa dự trữ và 1% thay đổi của bất động sản và máy móc thiết bị lên giá của cổ phiếu là như nhau dù lượng hàng hóa dự trữ chiếm 30% giá trị vốn hóa của DN, trong khi bất động sản và máy móc thiết bị chiếm đến 70%.

Qua nghiên cứu trên chúng ta có thể thấy ảnh hưởng và tầm quan trọng của lượng hàng hóa dự trữ lên giá trị của DN cả trên sổ sách lẫn trên thị trường. Quản lý và hoạch định lượng hàng dự trữ trong quản lý chuỗi có một vai trò rất quan trọng vì lượng hàng dự trữ thừa hay thiếu đều ảnh hưởng đến giá trị của DN.
Ở phần hai chúng ta sẽ tìm hiểu về các mô hình toán học được áp dụng hiệu quả trong việc quản lý và tính toán lượng hàng dự trữ trong kho của DN trong chuỗi. Trong chuỗi thường phân ra làm nhiều đoạn, mỗi một đoạn sẽ và nên được áp dụng một mô hình tính toán riêng cho phù hợp.

Ý kiến bạn đọc

Chưa có ý kiến nào. Hãy là người để lại ý kiến đầu tiên.

Ý kiến của bạn

0

Tối thiểu 10 chữTiếng Việt có dấuKhông chứa liên kếtGửi bình luận

Vui lòng nhập mã bảo mật để gửi bình luận lên hệ thống
Gửi bình luận

Đề xuất ưu tiên phát triển hệ thống cảng biển nước sâu

Ngày 20/08/2019 lúc 09:16

Hiệp hội các nhà đầu tư tài chính Việt Nam (VAFI) cho rằng cần ưu tiên xây dựng hệ thống cảng biển nước sâu miền Trung và Đồng bằng sông Cửu Long, là các cảng có nhà điều hành có tiềm lực tài chính mạnh, có khả năng khai thác các tàu có tải trọng trên 100.000 DWT, có năng lực tổ chức các tuyến tàu container kết nối thẳng với các vùng kinh tế lớn trên thế giới.

Cái Mép - Thị Vải đón nhiều cơ hội hút tàu hàng "khủng"

Ngày 20/08/2019 lúc 09:26

Sau hơn 5 năm chính thức đưa vào khai thác, đến nay Cái Mép -Thị Vải (CM-TV) cũng đang là một trong 20 cảng trên thế giới đón được tàu container 18.000 TEUs...

Để Chỉ số Hiệu quả Logistics Việt Nam lọt Top 30

Ngày 19/08/2019 lúc 09:39

Ngày 01/01/2019, Chính phủ ban hành Nghị quyết số 02/NQ-CP về tiếp tục thực hiện những nhiệm vụ, giải pháp chủ yếu cải thiện môi trường kinh doanh, nâng cao năng lực cạnh tranh quốc gia năm 2019 và định hướng đến năm 2021. Trong đó, giao nhiệm vụ cho ngành dịch vụ logistics phải nâng LPI lên từ 5 - 10 bậc, tức là vào Top 30 - 35 thế giới.

Mở ra cơ hội giao thương đến các cảng biển lớn trên thế giới

13 Giờ trước

Ngày 23/8/2019, cảng Chu Lai phối hợp với Cảng vụ Hàng hải, bộ đội biên phòng tỉnh Quảng Nam đã đón tàu SITC HEBEI tải trọng 22.000 tấn chở hàng hóa từ Hàn Quốc cập cảng. Đây là tàu container có chiều dài và tải trọng lớn nhất từ trước đến nay cập cảng Chu Lai.

Bùng nổ đô thị ven biển miền Trung

18 Giờ trước

Việc xây dựng các khu đô thị ven biển được các tỉnh miền Trung đặc biệt quan tâm nhưng vấn đề này cũng hàm chứa nguy cơ bê-tông hóa không gian biển

Đà Nẵng tụt giảm mức tăng trưởng kinh tế

22 Giờ trước

TP. Đà Nẵng hiện đứng vị trí thứ 3 cùng với tỉnh Quảng Nam trong khối 5 tỉnh thành trọng điểm miền Trung và là địa phương có mức tăng trưởng thấp nhất trong khối 5 tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương (tụt từ vị trí thứ 3 năm 2018).

Thời tiết

TP Hồ Chí Minh

Hiện tại

26°

Mây rải rác

25/08

25° - 31°

Mưa giông

26/08

25° - 31°

Mưa giông

27/08

25° - 31°

Mưa giông

Nguồn: Weathers Underground

Tỷ giá ngoại tệ

Tỷ giá ngoại tệ cập nhật vào 24/08/2019 07:55
Mã NTTiền mặtChuyển khoảnBán
AUD15,444.0115,537.2315,801.44
EUR25,464.0525,540.6726,307.74
GBP27,985.9728,183.2528,434.13
JPY210.36212.48218.65
SGD16,524.6716,641.1616,822.90
THB739.12739.12769.95
USD23,140.0023,140.0023,260.00
Nguồn: Vietcombank

Giá xăng dầu

Giá xăng, dầu cập nhật ngày 23/08/2019 23:55
Loại xăng dầuĐơn vịGiá vùng 1Giá vùng 2
Dầu hỏaVND/L1539015690
DO 0,001S-VVND/L1680017130
DO 0,05S-IIVND/L1650016830
E5 RON 92-IIVND/L1935019730
Xăng RON 95-IIIVND/L2040020800
Xăng RON 95-IVVND/L2050020910
Nguồn: Petrolimex