/

Giảm lãi suất: cơ hội thêm 3.000 tỷ đồng lợi nhuận cho DN

(VLR) Từ 11/6/2012, theo quyết định của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), trần lãi suất huy động sẽ hạ xuống 9%/năm. Mức lạm phát thấp, tổng cầu giảm là yếu tố khiến NHNN một lần nữa nới lỏng chính sách tiền tệ.

(ĐTCK) Từ 11/6/2012, theo quyết định của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), trần lãi suất huy động sẽ hạ xuống 9%/năm. Mức lạm phát thấp, tổng cầu giảm là yếu tố khiến NHNN một lần nữa nới lỏng chính sách tiền tệ.

    Tuy nhiên, dường như tín hiệu tích cực này chưa giúp giới đầu tư chứng khoán an tâm hơn vào triển vọng tăng trưởng của thị trường trong 6 tháng cuối năm.

    Trần lãi suất huy động được điều chỉnh giảm xuống 9%/năm kể từ ngày 11/6/2011. Như vậy, trong vòng 3 tháng qua, trần lãi suất đã được điều chỉnh giảm mức 5%/năm. Ngay lập tức, nhiều CTCK đã đưa ra những nhận định về quyết định mới trong chính sách điều hành của NHNN.CTCK MB đánh giá: “Đây có thể là lần hạ lãi suất cuối cùng trong năm nay của NHNN, trong bối cảnh lạm phát nhiều khả năng sẽ tạo đáy trong 2 tháng tới”.

    Tăng trưởng kinh tế dự báo sẽ tích cực hơn

    Theo CTCK ACBS, việc NHNN giảm trần lãi suất huy động khá nhanh, mức 3%/năm trong vòng chưa đến 2 tuần, chủ yếu là do lạm phát đã giảm mạnh và thanh khoản hệ thống ngân hàng được cải thiện. Theo ACBS, lạm phát tính theo năm chỉ còn 8,34% trong tháng 5 và có thể chỉ còn khoảng 6,6% trong tháng 6. Như vậy, giảm lãi suất tiền gửi xuống 9%/năm vẫn đảm bảo lãi suất thực dương. Về thanh khoản của hệ thống ngân hàng, theo số liệu của ACBS, tỷ lệ cho vay/huy động của hệ thống ngân hàng hiện tại đã giảm xuống mức 97% từ mức 102% vào thời điểm cuối năm 2011. Điều này là cơ sở quan trọng để lãi suất huy động có thể giảm thực sự và ổn định.

    Các chuyên gia của ACBS nhận định, việc giảm lãi suất sẽ tác động tích cực đến kinh tế Việt Namtrong 6 tháng cuối năm theo 3 hướng. Thứ nhất, sẽ giảm chi phí đầu vào của DN, qua đó giảm giá thành sản phẩm. Thứ hai, chi phí lãi vay giảm sẽ kích thích tăng trưởng tín dụng và đầu tư của nền kinh tế. Thứ ba, lãi suất huy động giảm sẽ kích thích người dân tiêu dùng và làm tăng tổng cầu, cũng như giúp DN giải phóng hàng tồn kho. Do vậy, tăng trưởng kinh tế 6 tháng cuối năm dự kiến sẽ tích cực hơn nhiều so với 6 tháng đầu năm.

    Giảm 1% lãi suất đem lại 3.000 tỷ đồng lợi nhuận

    Cũng theo ACBS, việc giảm lãi suất sẽ tác động tích cực đến TTCK Việt Nam nếu xét trên 2 khía cạnh: kết quả kinh doanh của DN và chi phí cơ hội của nhà đầu tư. Về phía DN, tổng vay ngắn hạn và dài hạn của các DN niêm yết tới thời điểm cuối quý I/2012 lên đến 300.000 tỷ đồng, nên việc giảm mức 1%/năm lãi suất cho vay có thể giúp tăng lợi nhuận của các DN niêm yết đến 3.000 tỷ đồng/năm. Tuy nhiên, do lãi suất cho vay giảm chậm hơn lãi suất huy động, nên tác động của việc giảm lãi suất đến kết quả kinh doanh của DN chỉ được thể hiện rõ trong báo cáo cuối năm. Về phía nhà đầu tư, kênh đầu tư gửi tiền sẽ trở nên kém hấp dẫn hơn vào thời điểm hiện tại.

    Cùng quan điểm, CTCK Bảo Việt (BVSC) cho rằng, cần thêm thời gian để kiểm chứng hiệu quả. Các chuyên gia của BVSC đánh giá, trong những ngày tới, bên cạnh việc điều chỉnh hạ trần lãi suất huy động, rất có thể, NHNN sẽ tiếp tục điều chỉnh lãi suất tín dụng cho vay, đồng thời nới rộng đối tượng được hưởng lợi từ động thái này. Tuy nhiên, những “gói giải pháp” này cần thêm thời gian để được kiểm chứng mức độ hiệu quả trên thực tế, khi vẫn còn tồn tại một “khoảng cách” không dễ xóa bỏ, ít nhất là trong ngắn hạn, giữa các ngân hàng và hệ thống DN cần vốn. Việc điều chỉnh lãi suất mới chỉ mang tính danh nghĩa và là biện pháp hành chính, chứ chưa đồng nghĩa với việc vốn rẻ sẽ được “bơm” ra nền kinh tế một cách suôn sẻ, như kỳ vọng của DN và các nhà điều hành.

    Ở khía cạnh khác, CTCK Vietcombank (VCBS) bày tỏ quan ngại về việc hạ trần lãi suất quá nhanh có thể khiến áp lực lạm phát cao quay trở lại vào cuối năm. Chuyên gia phân tích của VCBS cho rằng, lúc này thị trường cần thêm số liệu cụ thể về sự cải thiện của kinh tế vĩ mô, đặc biệt là tăng trưởng. Trong dài hạn, với các dấu hiệu vĩ mô và đánh giá chuyên biệt, VCBS cho rằng, giải ngân từ từ ở mức giá thấp và tôn trọng kỷ luật mua là giải pháp hợp lý. Bối cảnh hiện tại khá phù hợp với giao dịch trong khoảng giá định trước. Trong mọi trường hợp, VCBS vẫn kiến nghị duy trì tỷ trọng tiền mặt cao.

    Theo khảo sát của ĐTCK, đa số chuyên gia phân tích đều kỳ vọng, Chính phủ và NHNN sẽ tiếp tục điều hành nền kinh tế theo hướng ưu tiên ổn định kinh tế vĩ mô. Theo đó, ít có khả năng lãi suất huy động sẽ tiếp tục giảm, do NHNN cũng phải đảm bảo ổn định tỷ giá. Cũng theo nhiều chuyên gia, việc tái cấu trúc DNNN và hệ thống ngân hàng sẽ là ưu tiên hàng đầu của Chính phủ và NHNN trong thời gian tới.

Nguyễn Quang

Ý kiến bạn đọc

Chưa có ý kiến nào. Hãy là người để lại ý kiến đầu tiên.

Ý kiến của bạn

0

Tối thiểu 10 chữTiếng Việt có dấuKhông chứa liên kếtGửi bình luận

Vui lòng nhập mã bảo mật để gửi bình luận lên hệ thống
Gửi bình luận

10 ngành hàng mang lại hàng tỷ USD cho doanh nghiệp Việt

Ngày 17/06/2019 lúc 08:35

Có 10 nhóm hàng đạt kim ngạch trên 1 tỷ USD trong 5 tháng đầu năm 2019, trong đó máy vi tính, sản phẩm điện tử và linh kiện dẫn đầu với mức tăng 1,45 tỷ USD.

VLA sẽ tổ chức hội nghị thường niên 2019 của Hiệp hội Giao nhận vận tải ASEAN

Ngày 17/06/2019 lúc 09:03

Ngày 12/6/2019, Đoàn đại biểu Hiệp hội Doanh nghiệp dịch vụ Logistics Việt Nam (VLA) do Chủ tịch Lê Duy Hiệp dẫn đầu đã tham dự Hội nghị giữa kỳ của Hiệp hội Giao nhận Vận tải ASEAN (AFFA) được tổ chức tại Bangkok, Thái Lan. Hội nghị lần này đã thông qua Chương trình đào tạo logistics của Viện đào tạo AFFA (ALI) trong năm 2019 dành cho các hiệp hội thành viên và quyết định việc tổ chức Hội nghị thường niên năm 2019.

Đặc trưng quản lý chuỗi cung ứng dịch vụ

Ngày 19/06/2019 lúc 16:04

Trong xu hướng toàn cầu hóa và kinh tế tri thức, dịch vụ có vai trò ngày càng quan trọng trong nền kinh tế quốc gia. Năm 2007, ngành dịch vụ đóng góp 60% GDP của thế giới. Tại Hồng Kông lĩnh vực dịch vụ chiếm tới 90% GDP, tại Mỹ là 80% GDP, Nhật bản 74%, Anh và Pháp là 73%. Khi nền kinh tế phát triển ở trình độ cao, con người có nhu cầu nhiều hơn đối với các sản phẩm dịch vụ như thẩm mỹ, giáo dục, giải trí,… và xu hướng tiêu dùng cận biên với dịch vụ lớn hơn nhiều so với sản phẩm hữu hình.

72% khí thải CO2 đến từ vận tải đường bộ

Ngày 19/06/2019 lúc 21:50

Chiều ngày 19/6 tại TP. Hồ Chí Minh, Hiệp hội Vận tải ô tô Việt Nam (VATA) đã kết hợp với Học viện Mekong (MI) đồng tổ chức hội thảo với chủ đề “Hội thảo về Vận tải và Logistics xanh Phát triển bền vững”.Theo số liệu của GIZ 72% lượng khí thải CO2 thải ra môi trường từ các hoạt động vận tải đường bộ, trong đó vận tải hàng hóa chiếm 30-40%. Dự báo tại Châu Á đến năm 2030 khí thải CO2 từ hoạt động vận tải sẽ tăng lên từ 3 – 5 lần.

Viettel Post "lấn sân" sang thương mại điện tử

Ngày 19/06/2019 lúc 09:02

Sàn thương mại điện tử "Vỏ Sò" của Tổng công ty Cổ phần Bưu chính Viettel (Viettel Post) đặt mục tiêu trở thành sàn thương mại điện tử số 1 Việt Nam, cạnh tranh trực tiếp với các tên tuổi lớn như Tiki, Lazada hay Shopee.

Thủ tướng cam kết hơn 2 tỷ USD đầu tư cho Đồng bằng sông Cửu Long

Ngày 19/06/2019 lúc 08:58

Chính phủ cam kết nguồn vốn 2 tỷ USD tăng thêm so với giai đoạn 2021 - 2025 để đầu tư vào các dự án tại Đồng bằng sông Cửu Long (ĐBSCL).

Thời tiết

TP Hồ Chí Minh

Hiện tại

33°

Mây rải rác

21/06

25° - 32°

Mưa giông

22/06

25° - 32°

Mưa giông

23/06

25° - 30°

Mưa giông

Nguồn: Weathers Underground

Tỷ giá ngoại tệ

Tỷ giá ngoại tệ cập nhật vào 20/06/2019 22:57
Mã NTTiền mặtChuyển khoảnBán
AUD15,855.0815,950.7816,221.97
EUR25,930.3826,008.4126,688.09
GBP29,267.5829,473.9029,736.16
JPY213.63215.79222.40
SGD16,947.9417,067.4117,253.75
THB738.46738.46769.27
USD23,245.0023,245.0023,365.00
Nguồn: Vietcombank

Giá xăng dầu

Giá xăng, dầu cập nhật ngày 20/06/2019 11:57
Loại xăng dầuĐơn vịGiá vùng 1Giá vùng 2
Dầu hỏaVND/L1561015920
DO 0,001S-VVND/L1695017280
DO 0,05S-IIVND/L1665016980
E5 RON 92-IIVND/L1923019610
Xăng RON 95-IIIVND/L2013020530
Xăng RON 95-IVVND/L2028020680
Nguồn: Petrolimex