Sức mạnh của vốn lưu động trong môi trường lãi suất cao
Toàn cảnh Kinh tế - Ngày đăng : 17:11, 31/07/2024
Các chương trình tài trợ chuỗi cung ứng mang lại nhiều lợi ích cho các tổ chức, và nếu được xem xét một cách chiến lược, tỷ lệ lãi suất đóng vai trò nhỏ hơn so với suy nghĩ của nhiều người.
Với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) giảm 0,1% trong tháng 6 so với tháng 5 và sự chậm lại liên tục trong việc tuyển dụng và các biện pháp khác, dữ liệu đang cho thấy Fed đã đến lúc hạ lãi suất trở lại.
“Với những dấu hiệu rõ ràng về nền kinh tế đang hạ nhiệt, chỉ số giá tiêu dùng cho tháng 6 chắc chắn là ‘dữ liệu tốt hơn’ về lạm phát mà Chủ tịch Fed Jerome Powell đã nói chúng ta cần thấy trước khi Fed có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất,” Greg McBride, nhà phân tích tài chính chính tại Bankrate.com, nói trong một cuộc phỏng vấn gần đây với CNBC.
Vai trò của tài chính trong chuỗi cung ứng
Việc giảm lãi suất nên là tin vui cho các nhà lãnh đạo tài chính chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, khi lãi suất bắt đầu tăng vào năm 2022, điều đó không làm giảm các chương trình tài chính. Trên thực tế, nó đã làm ngược lại. Theo một bài báo tháng 7 năm 2022 trên Wall Street Journal, lãi suất cao thường dẫn đến sự gia tăng trong tài chính chuỗi cung ứng.
Các công ty có thể sử dụng các chương trình tài chính vì nhiều lý do – quản lý hàng tồn kho, quản lý dòng tiền, chi tiêu vốn ngắn hạn hoặc dài hạn, chỉ để nêu một vài ví dụ. Tùy thuộc vào loại chương trình nào đang được sử dụng, tác động của lãi suất hiện tại có thể khác nhau. Theo Nathan Feather, Giám đốc tài chính của PrimeRevenue, bất kể lãi suất là bao nhiêu, các chương trình tài chính vẫn có thể có lợi.
“Mặc dù không thể tránh khỏi việc biến động lãi suất sẽ có ít nhất một số tác động đến tất cả các loại hình tài chính – dù là các khoản vay ngân hàng, các đường tín dụng, hay tài chính chuỗi cung ứng – nhưng điều không thay đổi qua các biến động lãi suất là sức mạnh to lớn của việc sử dụng vốn lưu động một cách khéo léo. Điều này sẽ vẫn đúng cho các công ty bất kể kích cỡ và ngành nghề của họ, và bất kể môi trường kinh tế rộng lớn hơn mà họ đang hoạt động,” Feather viết trong một bài báo trên Fast Company.
Trong một cuộc phỏng vấn với Supply Chain Management Review, Feather giải thích rằng có rất nhiều sự không chắc chắn trên thị trường, nhưng lãi suất chỉ là một phần của điều đó vào lúc này.
“Bên cạnh lãi suất, rất nhiều sự không chắc chắn đang khiến mọi người tạm dừng đầu tư; đó là những gì chúng tôi đang nghe thấy,” anh ấy nói.
Feather lưu ý rằng các đợt tăng lãi suất đã được cảm nhận bởi mọi người trừ khi họ may mắn khóa được lãi suất cố định. Anh ấy không chắc liệu việc giảm lãi suất có dẫn đến nhiều đầu tư vào chuỗi cung ứng hơn hay không.
“Tôi dự đoán nó sẽ phụ thuộc vào cảm nhận của Fed về việc liệu họ có nghĩ rằng chúng ta đang hướng tới một hạ cánh mềm,” anh ấy nói, thêm vào đó rằng môi trường lãi suất cao ngày nay là tương đối và dù cao, nhưng không phải là cao lịch sử khi so sánh với các thời điểm khác khi lãi suất đạt hai con số.
Đầu tư vẫn là điều cần thiết
Một trong những hiểu lầm mà Feather đã giải quyết là lãi suất cao đã làm nguội đầu tư. Anh ấy nói rằng đối với các tổ chức đang xem xét các dự án ngắn hạn, lãi suất cao đã ảnh hưởng đến quyết định. Nhưng đối với các công ty có cái nhìn dài hạn về đầu tư chuỗi cung ứng và dòng tiền, lãi suất chỉ có tác động nhỏ.
“Hai năm trước, nếu bạn có thể vay tiền với lãi suất 2% và có một dự án có thể mang lại 7% – điều đó không tuyệt vời, nhưng bạn vẫn có thể làm điều đó,” Feather nói. “Nếu bạn đang ở trong một thế giới ngày nay nơi mà chi phí vay là 7% và bạn nghĩ rằng dự án chỉ có thể mang lại 7%, bạn có thể đặt nó xuống dưới danh sách ưu tiên của mình. Những mục có giá trị cao, các loại mục quan trọng đối với nhiệm vụ, vẫn đang được thực hiện và được thực hiện bất kể môi trường lãi suất.”
“Mọi người đang quay trở lại kinh doanh trong thế giới mới mà chúng ta đang sống hôm nay cũng với cái nhìn hướng tới điều gì sẽ xảy ra và làm thế nào để tôi chuẩn bị cho việc giảm, hoặc thậm chí tăng lãi suất thêm. Tôi không nghĩ rằng chúng ta sẽ quay trở lại thế giới của lãi suất không vào bất kỳ lúc nào sớm. Nơi chúng ta đến bây giờ có thể là thấp 4 hoặc 3, nhưng tôi nghĩ rằng suy nghĩ chung là điều đó sẽ mất nhiều thời gian hơn.”
Feather tin rằng các công ty nên nhìn dài hạn trong những thời điểm này, và làm điều đó với các đối tác chuỗi cung ứng của họ, đặc biệt là những người ở phần sau của chuỗi để “bảo vệ chuỗi cung ứng.”
Điều đó có nghĩa là đảm bảo các nhà cung cấp của bạn có tài chính vững chắc và cung cấp các cơ hội tài chính chuỗi cung ứng nếu cần thiết “để đảm bảo sức khỏe của những nhà cung cấp đó.”
“Chúng tôi đang thấy nhiều công ty tiến về hướng đó thay vì chỉ tập trung vào các nhà cung cấp cấp một của họ,” Feather lưu ý.
Về câu hỏi liệu các công ty có nên chờ lãi suất giảm trước khi đầu tư hay không, Feather nói rằng điều đó phụ thuộc.
“Chúng tôi đã thấy điều đó một chút vào năm 2023,” anh ấy nói. “Đó là một cách tiếp cận ngắn hạn tốt nếu bạn có kỳ vọng rằng trong sáu hoặc chín tháng nữa chúng ta sẽ thấy một sự thay đổi đáng kể. Nhưng bạn không thể làm điều đó nếu bạn nghĩ rằng chúng ta sẽ ở trong thời điểm hiện tại trong một [khoảng thời gian dài hơn].”
Fed đã chỉ ra một khả năng cắt giảm lãi suất vào mùa thu này và nhiều đợt trong các năm tới, nhưng không rõ việc cắt giảm đó sẽ nhanh chóng và sâu đến mức nào.
“Mọi người đang quay trở lại kinh doanh trong thế giới mới mà chúng ta đang sống hôm nay cũng với cái nhìn hướng tới điều gì sẽ xảy ra và làm thế nào để tôi chuẩn bị cho việc giảm, hoặc thậm chí tăng lãi suất thêm,” Feather nói. “Tôi không nghĩ rằng chúng ta sẽ quay trở lại thế giới của lãi suất không vào bất kỳ lúc nào sớm. Nơi chúng ta đến bây giờ có thể là thấp 4 hoặc 3, nhưng tôi nghĩ rằng suy nghĩ chung là điều đó sẽ mất nhiều thời gian hơn.”